Większe inwestycje w Bitcoin mogą znacznie zmienić jego cenę. Cena Bitcoina podwoiła się od początku 2021 r., gdy instytucje i inwestorzy detaliczni wpłacają gotówkę, nie wspominając o zakupie Tesli Inc o wartości 1,5 miliarda dolarów i wszystkich zakupach od MicroStrategy Inc. Według strategów z Bank of America Corp., w tym Francisco Blancha i Savity Subramanian, takie inwestycje mogą przesunąć cenę Bitcoina bardziej niż inne aktywa .
„Bitcoin jest niezwykle wrażliwy na wzrost popytu na dolara” – powiedzieli stratedzy BofA w środowej notatce. „Szacujemy, że napływ netto do Bitcoinów na poziomie zaledwie 93 mln USD spowodowałby aprecjację ceny o 1%, podczas gdy podobna wartość dla złota byłaby bliższa 2 mld USD czyli 20 razy wyższa. Z drugiej strony, ta sama analiza dla 20-letnich obligacji skarbowych pokazuje, że wielomiliardowe przepływy pieniężne nie mają znaczącego wpływu na cenę, co wskazuje na znacznie większy i stabilny charakter rynków amerykańskich obligacji skarbowych ”.
Kryptowaluty zyskują na wiarygodności jako klasa aktywów, gdy rozwija się solidny rynek produktów i instrumentów pochodnych, pojawiają się instytucje, a ceny rosną. Bitcoin jest postrzegany przez niektórych jako atrakcyjna cyfrowa alternatywa dla złota lub potencjalne schronienie przed inflacją ze względu na ograniczoną podaż. Mimo to niektórzy widzą bańkę spekulacyjną i pojawiają się obawy związane z takimi kwestiami, jak zużycie energii i rzeczywista wartość. BofA zauważa, że ponieważ 95% wszystkich Bitcoinów należy do 2,4% adresów z największymi saldami, są one „niepraktyczne jako mechanizm płatności, a nawet jako narzędzie inwestycyjne”.
Jest również tak, że zmiany cen wciąż niestabilnych i mniej płynnych aktywów mogą po prostu zależeć od aktualnych warunków rynkowych .
Innym czynnikiem, który prawdopodobnie podnosi cenę, jest to, że najwięksi posiadacze trzymają swoje Bitcoiny długoterminowo. Według BofA, który zauważył, że wielu tak zwanych „wielorybów” lub posiadaczy kont instytucjonalnych faktycznie tylko kupuje Bitcoin, zamiast go sprzedawać i realizować swoje wielomiliardowe zyski. „Patrząc na szczegółowe zapisy dotyczące technologii blockchain, okazuje się, że największe adresy nie prowadziły sprzedaży zbiorczej od początku pandemii”.
Jednak dla nich wszystko sprowadza się do napływających pieniędzy.
„Co spowodowało ogromną presję na wzrost cen bitcoinów w ostatnich latach, a zwłaszcza w 2020 r.?” Zapytał BofA. „Prosta odpowiedź: skromny napływ kapitału”.
Ale skoro skromny kapitał spowodował taki wzrost cen, to jaki wzrost spowoduje napływ dużego kapitału co według opinii wielu analityków jest nieuniknione w najbliższych latach a może miesiącach?
